هر آنچه باید در مورد پذیره نویسی بدانید

تاریخ انتشار : 14 می 2025
بدون دیدگاه

هر آنچه باید در مورد پذیره نویسی بدانید

منظور از پذیره نویسی این است که برای تامین سرمایه شرکت بخشی از سهام به فروش می رسد به طوری که پس از اینکه سرمایه تعهد شده از سمت موسسین به شماره حساب شرکت واریز شد نوبت به پذیره نویسی سهام خواهد رسید. با اینکه شاید در نگاه اول پذیره نویسی بورس با عرضه اولیه مشابه به نظر برسد، اما این دو موضوع تفاوت های مهمی با یکدیگر دارند. ما در این مقاله از موسسه ثبت فرهنگ به شما می گوییم که پذیره نویسی چیست و چه تفاوتی با عرضه اولیه سهام دارد.

پذیره نویسی چیست؟

پذیره نویسی در واقع عملی حقوقی است که بر اساس آن شخصی تعهد دارد تا بخشی از سرمایه شرکت را تامین کند. برای آغاز فرایند پذیره نویسی لازم است طرحی از طرف موسسان شرکت تهیه شود و به امضای همه آنها رسیده باشد این طرح باید به اداره ثبت شرکت ها ارائه شود. در صورتی که در محل اقامتگاه شرکت اداره ثبت شرکت وجود نداشته باشد این طرح باید به اداره ثبت اسناد و املاک ارائه شود.

به بیان ساده تر یک شرکت برای اینکه بتواند فعالیت خود را شروع کند یا فعالیت خود را ادامه دهد وجوه مورد نیاز خود را از طریق عرضه سهام تامین می کند. متقاضیان شرکت در پذیرنویسی نیز تعهد دارند تا سرمایه تعیین شده شرکت را تامین کنند.

پذیره نویسی در بورس

در فرایند پذیره نویسی شرکت بخشی از مبلغی که برای پذیره نویسی تعیین شده را پرداخت می کند و بخش دیگر آن را در آینده باید پرداخت کند. پذیره نویسی به عرضه اولیه شباهت هایی با هم دارند که برخی از افراد این دو موضوع را به اشتباه یکی می دانند. در واقع باید بدانید که عرضه اولیه و پذیره نویسی فقط در روش های عرضه به یکدیگر شباهت دارند. برای شناخت بهتر این تفاوت ها و شباهت ها بهتر است نگاهی به تعریف عرضه اولیه نیست داشته باشیم.

عرضه اولیه

عرضه اولیه مخفف IPO است و منظور از آن اولین باری است که سهام شرکت در بازار بورس عرضه خواهد شد. گاهی ممکن است یک شرکت سال های زیادی از فعالیت خود را طی کرده باشد، اما هیچگاه وارد بازار بورس نشده و سهام خود را به عموم ارائه نکرده باشد. به عبارتی یک شرکت که در حال فعالیت است و تعداد سهامدار محدود دارد می تواند با عرضه سهام موجود خود که متعلق به این سهامداران است را به سرمایه گذاران دیگر عرضه کند و در این عرضه آنها را به عنوان شریک وارد شرکت می کند.

در چنین شرایطی مبلغ جدیدی به سرمایه شرکت افزوده نمی شود و این مهم ترین تفاوت عرضه اولیه با پذیره نویسی است، زیرا در پذیرره نویسی یک سرمایه جدید به شرکت افزوده خواهد شد. در واقع باید گفت که پذیره نویسی نوعی تامین مالی به شمار می رود. عرضه اولیه سهام شرکت و معمولاً سود زیادی برای موسسین و شرکا در پی خواهد داشت.

تفاوت پذیره نویسی و عرضه اولیه

علاوه بر موضوعی که در بخش بالا بیان کردیم تفاوت های دیگری نیز در خصوص عرضه اولی و پذیره نویسی وجود دارد. عرضه اولیه معمولا دارای یک بازه قیمتی مشخص است و یا با قیمت ثابتی عرضه می شود این در حالی است که پذیره نویسی با قیمت اسمی ۱۰۰۰ ریال صورت می گیرد. برای مثال مقام ناظر در طی یک اطلاعیه بیان می کند که سهام شرکت در محدوده قیمتی ۲۱۰۰ تا ۳۰۵۰ ریال عرضه می شود. در این صورت متقاضیان سفارش های خود را در این بازه قیمتی وارد می کنند. اما پذیره نویسی در قیمت اسمی یعنی ۱۰۰ تومان انجام می شود.

بازه زمانی عرضه اولیه برای ثبت سفارش ۲ تا ۳ ساعت است و پس از گذشت این زمان معمولا بعد از یک روز کاری نماد مذکور مانند دیگر نمادهای بورسی مورد معامله قرار می گیرد. در مقابل در پذیره نویسی یک مهلت زمانی حداکثری ۳۰ روزه باید در نظر گرفته شود پذیره نویسان بتوانند سفارش های خود را در سیستم معاملاتی به ثبت برسانند. این فرایند تا زمانی ادامه دارد که تمام اوراق مد نظر شرکت عرضه شود. در برخی شرایط ممکن است این فرایند در همان روز اول پذیره نویسی به اتمام برسد یا اینکه تو مهلت مقرر ۳۰ روزه ادامه داشته باشد.

پذیره نویسان چند نفر هستند؟

در شرکت های سهامی عام هیئت مدیره باید حداقل ۵ نفر از صاحبان سهام باشند. بنابراین تعداد پذیر نویسان نیز باید به اندازه ای باشد که کل شرکا از ۵ نفر کمتر نباشند. در قانون برای حداکثر تعداد شرکا شرط خاصی تعیین نشده است، بنابراین این تعداد می توانند از ۵ تا نفر باشند.

تعهد پذیره نویسی چیست؟

یکی دیگر از پروژه هایی که در مورد شرکت ها می شنویم، تعهد پذیره نویسی است. به طور خلاصه می توان گفت که پذیره نویسی تعهدی برای تامین سرمایه اولیه شرکت است قبل از اینکه این شرکت بخواهد فعالیت خود را آغاز کند. این یعنی افراد قبل از شروع به کار و حتی قبل از ثبت شرکت می توانند اوراق پذیرنویسی را تهیه کرده و تعهد نمایند که بخشی از سرمایه شرکت را تامین خواهند کرد صاحب بخشی از سهام عام می شوند.

پس از اینکه مراحل اولیه ثبت شرکت انجام شد اعلامیه های پذیره نویسی منتشر می شود تا خریداران از آن آگاه شوند. پس از آن طی یک جلسه تعهد پرداخت سرمایه به اطلاع سهامداران می رسد و آنها باید آن را امضا کنند.

در طی فرایند تعهد پذیره نویسی کارگزار پس از اینکه سهام شرکت های متقاضی را بررسی کرد بهای سهام را تعیین کرده و برای معرفی شرکت به عنوان پذیره نویسی تعهد می کند که تا اوراق بهاداری که تا اتمام دوره عرضه اولیه مورد خرید قرار نگرفتند را خریداری کند. بهترین مزیت هایی که تعهد پذیری نویسی دارد این است که می تواند مانع از رفتارهای سفته بازانه در زمان های آغازین عرضه سهام در بازار سهام شود. همچنین موجب شده تا سهام زودتر به قیمت واقعی خود در بازار موجود برسد. به خوبی واسطه ها را در بازار حذف می کند.

موارد موجود در ورقه تعهد سهام

با تکمیل ورقه تعهد سهام تعهد پذیره نویسی انجام می شود. در این ورقه، اطلاعاتی وجود دارد که پذیره نویسان می توانند در مورد شرکت دریافت کنند. ورقه تعهد سهم شامل موارد زیر است.